스팩주란? SPAC 투자방법

오늘은 스팩주(SPAC)에 대한 개념을 알아보고 어떤 투자방법이 있는지 알아보겠습니다. 스팩주 투자는 과거에도 존재했지만 최근 들어서 더 주목을 받고 있는 투자의 영역입니다. 특히 국내에서는 도입이 해외에 비해 좀 더 늦었기 때문에 생소하신 분들도 많으신 개념이죠.

스팩주의 개념과 투자방법에 대해 알아보자

스팩주가 어떤 주식들을 의미하는지와 스팩주 명칭에 대해서 그리고 스팩주의 목적과 주가의 흐름, 투자방법까지 전체적인 내용을 차례대로 알아보도록 하겠습니다.

 

'스팩주(SPAC)란?'

먼저 스팩주의 간단한 개념과 명칭, 스팩 설립부터 이후의 흐름에 대해 알아보겠습니다.

1. 스팩주 개념

스팩주는 영어 SPAC을 한국식으로 표현한 것입니다. SPAC은 Special Purpose Acquisition Company라는 단어의 첫글자를 따서 만들어진 용어로 특수한 목적을 위해 설립되고 상장되는 주식이죠.

실제 사업을 위한 기업이라기보다는 일종의 페이퍼컴퍼니로 기업을 인수하기 위한 목적으로 설립되고 상장되는 주식이죠. 그렇기 때문에 한글로는 '기업인수목적회사'라고 불립니다. 워낙 길고 어려운 용어다보니 다들 스팩주라고 많이 부르죠.

좀 더 자세히 스팩주의 조건을 알아보면 다수의 개인투자자들에게 공개적으로 자금을 모아, 3년 이내에 장외의 우량 기업과 M&A 하는 것을 조건으로 특별상장하는 서류상의 기업이죠. 증시 상장 이후에는 일반적인 주식들처럼 주가가 존재하며 거래도 가능합니다.

중간에 비상장 우량기업과 합병하게 되는 경우 자동적으로 시장에서 소멸되고 3년 이내에 합병을 하지 못한 경우에도 해체됩니다. 합병에 성공하게 되는 경우에는 기업의 가치와 합병비율에 따라서 수익을 얻을 수 있기 때문에 개인투자자가 기업인수 시장에 투자할 수 있는 방법이죠.

스팩주 관계도

 

 

 

2. 스팩주 명칭

국내 스팩주의 명칭은 해당 주식을 발행하는 증권사명과 해당 증권사에서 몇 번째로 발행한 스팩주인지 숫자로 구성되어 있습니다. 아래와 같이 구성되는 것이죠.

- 스팩주 명칭 : 증권사명 + 숫자

최근 상장한 스팩주들의 몇 가지 예를 들어보면 아래와 같이 이루어져 있습니다.

- 삼성스팩4호 (삼성증권)
- NH스팩19호 (NH투자증권)
- 하이스팩6호 (하이투자증권)
- 유진스팩6호 (유진증권)

 

 

3. 스팩주 흐름

스팩주의 흐름에 대해 알아보겠습니다. 스팩주는 기업인수 목적으로 설립되는 회사이기 때문에 일반적인 주식들과 달리 상장 전후로 인수합병을 위한 프로세스가 진행이 됩니다. 그리고 그 프로세스에 따라서 주가의 흐름도 어느정도 유사한 흐름을 보이죠.

1. 스팩설립

: 스팩의 설립이 첫 단계입니다. 주식회사 형태의 페이퍼컴퍼니 법인을 설립하며, 보통은 소수의 스폰서가 주도하여 설립을 진행합니다. 이들은 특정 산업 전문가와 M&A 전문가 등으로 구성됩니다.

2. 공모 및 청약

: 스팩이 상장하기 위해 공모를 진행합니다. 일반 투자자들을 대상으로 청약을 받게되며, 공모에 참여한 투자자들의 투자금 보호를 위해서 공모자금의 일정 부분은 타기관에 예치하고 이용이 불가능합니다.

3. 상장

: 공모 과정 이후에 스팩은 주식의 형태로 증시에 상장됩니다. 일반적인 주식들처럼 거래가 가능하고 상장 당일의 주가 변동이나 거래 등은 일반적인 공모주와 동일하게 적용됩니다.

4. 합병 기업 탐색

: 합병을 위한 기업들을 탐색하는 시기로 국내는 3년, 미국은 2년이라는 기간 이내에 합병이 가능한 기업을 찾아서 합병을 진행해야 합니다. 합병이 가능한 기업을 찾게되면 주주총회의 투표를 통해서 합병 여부를 결정합니다. 이 시기에는 어떤 기업을 찾는지, 합병이 어떻게 어떤 비율로 진행되는지 등에 따라서 주가가 움직입니다.

 

5. 합병 / 합병 실패

: 여기서는 두 개의 시나리오로 나눠집니다. 합병에 성공하는 경우와 실패하는 경우죠.

• 합병 성공
- 일정한 비율로 합병대상기업과 합병이 진행됩니다. 이 비율이 어떻게 결정되느냐와 합병을 진행하는 기업의 가치에 따라서 주가의 향방은 크게 차이가 납니다.

• 합병 실패
- 국내에서는 3년(미국 2년)이라는 시간동안 합병에 실패하게 되면 스팩주는 자연스럽게 청산의 절차가 진행됩니다. 이 경우에는 기존에 예치되어있던 금액을 주주들에게 반환합니다.

스팩주 흐름도

'스팩주 투자방법'

이제 스팩주에 투자할 수 있는 방법을 알아보겠습니다. 스팩주에 투자를 할 수 있는 방법은 크게 두 가지가 있죠. 하나씩 차례대로 보겠습니다.

1. 스팩주 청약

첫번째 투자방법은 스팩의 설립 이후 공모단계에서 청약에 참여하는 방법입니다. 스팩주는 청약을 통해 일반투자자들을 모집해서 상장을 하기 때문에 공모의 과정을 거치죠.

이 때 일반적인 공모주처럼 청약을 해서 주식을 배정받을 수 있습니다. 물론 스팩주 자체의 공모규모가 크지 않기 때문에 생각처럼 많은 주식을 받긴 힘들지만 그래도 안정적인 낮은 가격으로 청약을 진행하기 때문에 이 때 받게되면 손해를 볼 일은 거의 없죠.

나중에 합병을 실패하더라도 공모 당시의 예치금은 되돌려주기 때문에 부담이 없습니다. 다만 큰 상승을 보여줄지는 합병 과정에 따라 차이가 있겠죠. 최근에는 이상하게 스팩주 열풍이 불면서 기본적으로 많이 상승하긴 합니다.
(참조 : 공모 청약 참여하는 방법?)

 

 

2. 시장 매수

두번째 방법은 시장에서 스팩주를 직접 매수하는 방법입니다. 공모 과정 이후에 증시에 상장한 스팩주는 언제나 거래가 가능하기 때문에 시장에서 현재 거래중인 시세에 따라 매수를 하실 수 있습니다.

다만 거래중인 시세가 이미 꽤 높을수도 있고 합병에 대한 가능성을 많이 반영했을 수도 있기 때문에 현재 진행중인 합병 과정에 대해 알아보고 주가와의 적정성을 판단해서 투자해야 합니다.

시장에서 비싸게 스팩주를 매수하게 되면 나중에 합병실패 시에 본인이 투자한 금액만큼 돌려받지 못하기 때문에 청약에 참여하는 것보다 리스크가 높은 편이죠. (보통 청약 당시 공모가보다 스팩의 가격이 낮아지는 경우는 없습니다.)

스팩주의 거래는 일반 주식을 거래하는 방식과 동일하기 때문에 거래를 원하는 종목명만 알고있다면 HTS나 MTS를 통해 손쉽게 거래가 가능합니다.
(참조 : 주식 거래하는 방법?)



지금까지 스팩주(SPAC)의 개념과 투자방법에 대해 정리해보았습니다. 스팩주 투자는 어느정도 적정 기준만 잘 지키면 안정적인 투자가 가능하니 잘 숙지하시고 투자하시기 바랍니다. 이상으로 포스팅을 마치겠습니다. 감사합니다.