오늘은 금리인상 수혜주 관련주를 알아보겠습니다. 장기간의 저금리 시대가 끝나고 한국에 이어 미국도 금리인상을 시작했습니다. 현재 진행되는 금리인상이 다소 늦은 듯한 분위기로 올해 0.5% 인상의 빅스텝도 예상이 되는 분위기죠.
이런 금리인상 분위기 탓에 성장주들이 상대적으로 소외되는 분위기가 나오고 있습니다. 물론 확실한 실적을 바탕으로 하는 종목들은 예외가 될 수 있겠지만 금리인상 시기의 관심주들은 저금리 시대와는 차이가 있죠.
'금리인상 수혜주'
금리인상 수혜주로 꼽히는 산업군은 대표적으로 은행, 보험 업종이 있습니다. 모두 금리가 인상됨에 따라 실적의 개선이 가능한 업종으로 대부분 업종이 금리로 인해 손해를 보는 시기임에도 강한 매력을 갖는 것이죠.
■ 목차
1. KB금융
2. 기업은행
3. 하나금융지주
4. 신한지주
5. 삼성생명
6. 삼성화재
7. 현대해상
1. KB금융 (105560)
: KB금융 그룹 지주사로 은행을 비롯한 다양한 금융업을 영위 중인 금리인상 수혜주
• 사업개요
- 2008년 설립된 KB금융그룹의 지주회사로, 업계 선두권의 시장지위와 높은 브랜드 인지도를 바탕으로 은행, 카드, 증권, 생명보험, 손해보험, 저축은행 등 다양한 사업을 영위.
- 2021년 2분기말 기준 국내 원화예수금 20.5%, 원화대출금 19.4%로 업계 1위 점유율을 가진 국민은행이 대표적인 종속기업임.
- 2020년 8월 푸르덴셜생명 인수확정됨. 인수가격은 2조 2,650억원으로 지분 100%를 일시 매입하는 구조임.
• 실적분석
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 35.4% 증가, 당기순이익 31.1% 증가. 3분기 순액 순이익 전분기대비 7.8% 증가.
- 은행 원화대출금 성장(QoQ+3.4%) 및 전분기대비 NIM 2bp 상승으로 은행 이자이익이 전분기대비 3.9% 증가하며 이익 성장 견인.
- KB 손보의 전분기대비 순익 70.4% 성장 등 전 계열사들의 고른 실적 개선세 속에 비은행 부문 분기이익은 5,901억원(QoQ+13.2%) 기록.
2. 기업은행 (024110)
: 중소기업을 대상으로 특화된 전문은행으로 금리인상 수혜주
• 사업개요
- 1961년 중소기업자에 대한 효율적인 신용제도를 확립함으로써 자주적인 경제활동을 지원하는 것을 주 목적으로 설립된 중소기업대출 특화 전문은행.
- 50년 넘게 축적된 중기금융 노하우와 정교한 신용평가시스템을 바탕으로 우량 기업 발굴 및 지원하며, 체계적인 리스크 관리 중.
- 동사의 연결대상 주요종속기업은 IBK자산운용, IBK투자증권, IBK캐피탈 등이 있음. 2020년, 21년 총 5회 약 1조3천억 규모의 3자배정 유상증자 실시.
• 실적분석
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 53.8% 증가, 당기순이익 54.2% 증가. 3분기 순액 순익은 1.8% 감소.
- 은행 NIM이 QoQ 2bp 하락하였으나, 대출이 2.1% 성장하면서 3분기 이자이익이 QoQ 2.1% 증가하였음.
- IBK증권은 QoQ 11.0% 증가한 분기순익 293억원을 기록하였으나, IBK캐피탈 426억원(QoQ-52.4%), IBK연금보험 161억원(QoQ-30.9%)으로 전분기대비 부진.
3. 하나금융지주 (086790)
: 하나금융그룹의 지주사로 은행을 비롯한 다양한 금융업을 영위중인 금리인상 수혜주
• 사업개요
- 2005년 설립된 하나금융그룹 지주회사로서 자회사 지배 및 경영관리, 자금공여 등의 업무 수행.
- 종속회사 사업분야는 은행(하나은행 등), 금융투자(하나금융투자), 신용카드(하나카드), 생명보험(하나생명보험)업 등이 있음. 2020년 5월 더케이손해보험을 14번째 자회사로 편입.
- 글로벌 통합 디지털 자산 플랫폼인 'GLN(Global Loyalty Network)' 컨소시엄을 구축하여 아시아 여러 국가로 제휴를 확대해 나가고 있음.
• 실적분석
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 21.7% 증가, 당기순이익 27.4% 증가. 3분기 순액 순이익은 전분기대비 1.3% 증가.
- 하나은행의 NIM은 QoQ 1bp 감소하였으나, 대출성장(QoQ+2.2%p)으로 3분기순익 6,940억원(QoQ+2.4%)를 기록함.
- 하나금융투자가 분기순익 1,335억원(QoQ-4.2%), 카드와 캐피탈이 각각 568억원(QoQ-18.4%), 676억원(QoQ+5.9%) 기록.
4. 신한지주 (055550)
: 신한금융그룹의 지주사로 신한은행을 포함한 다양한 금융업을 영위 중인 금리인상 수혜주
• 사업개요
- 동사는 신한금융 계열사에 대한 지배/경영관리, 종속회사에 대한 자금지원 등을 주요 사업목적으로 하는 금융지주회사임.
- 주요 사업부문은 은행업, 신용카드업, 금융투자업, 생명보험업, 자산운용업, 여신전문업, 저축은행업 등이 있음.
- 신한은행 외에도 전반적으로 우수한 자회사 사업 지위를 토대로 균형 있는 사업포트폴리오 기반의 안정적인 이익창출력 유지중. 2020년 오렌지라이프 100% 편입, 21년 1월 신한자산운용 완전자회사화 완료.
• 실적분석
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 영업이익 25.1% 증가, 당기순이익 20.7% 증가. 3분기 순액기준으로 순이익은 전분기대비 10.9% 감소.
- 은행 분기순익은 대출성장(QoQ+1.6%) 및 NIM 유지로 7,593억원(QoQ+6.3%)를 기록하며 이자 이익 중심의 견조한 성장을 보임.
- 수익증권 관련 비용 반영으로 신한금융투자의 이익이 QoQ 71.2% 감소하고, 신한카드 이익이 13.8% 감소하는 등 자회사 실적 부진.
5. 삼성생명 (032830)
: 삼성그룹의 생명보험 회사로 보험업을 영위 중인 금리인상 수혜주
• 사업개요
- 1957년에 설립되어 업계 최대의 전속 설계사 조직과 계리전문인력을 보유하고 있는 삼성그룹 계열의 생명보험사.
- 사업 영역은 보험, 대출, 퇴직연금, 펀드, 신탁 부문이며, 압도적인 브랜드 파워와 안정적인 영업기반을 바탕으로 업계 최상위 시장지위를 유지하고 있음.
- 업계 최대 규모의 고객을 보유하고, 콜상담과 창구내방을 전담하는 서비스 전문 자회사를 운영하여 NCSI 18년 연속 1위를 유지하는 등 고객서비스 경쟁력 우위 지속시킴.
• 실적분석
- 2021년 9월 전년 대비 연결기준 누적 매출액은 5.9% 증가, 영업이익은 15.6% 증가, 당기순이익은 30% 증가.
- 전분기대비 보험이익 증가하고, 코로나 재확산과 영업일수 감소 효과 등에 따라 손해율 개선되었으나, 사회공헌기금 및 변액보증손실 등의 일회성 비용 발생하며 분기 순이익 감소.
- 한국 생명보험업계에서 재무 건전성이 가장 높은 기업 중 하나로, 2021년 9월말 기준으로 지급여력비율(RBC비율)은 311.3% 수준임.
6. 삼성화재 (000810)
: 삼성 그룹의 손해보험사로 보험업을 영위 중인 금리인상 관련주
• 사업개요
- 국내에서 가장 규모가 큰 삼성계열의 손해보험사로, 손해보험업과 제3보험업을 핵심사업으로 영위하고 있음.
- 국내사업을 기반으로 안정적인 사업을 영위하고 있으며, 중국시장의 확대를 위해 중국 최대 IT기업인 텐센트와 지분 제휴를 맺고 합작법인 설립을 진행중임.
- 회사가 제공하는 상품의 보종별 매출 비중은 일반보험 8.6%, 장기보험 61.5%, 자동차보험 29.9%이며, 국내 3개, 해외7개의 연결대상 자회사가 있음.
• 실적분석
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 2.3% 증가, 영업이익은 61.2% 증가, 당기순이익은 63.6% 증가.
- 일반보험 원수보험료는 전년 대비 6.47% 성장하고, 자동차 보험은 보험계약 대수 증가 등의 영향으로 전년 대비 1.47%증가함.
- 지급여력비율(RBC기준)은 2021년 9월말 기준 314.73%로 업계 최고 수준이며, 재무건전성에 대한 신용등급은 국내 민간기업 중 최고등급인 'AA-' 등급을 7년 연속 받음.
7. 현대해상 (001450)
: 다양한 손해보험업을 영위 중인 보험사
• 사업개요
- 1955년 3월에 해상보험 전업회사로 보험업에 진출하여, 해상, 화재, 자동차, 특종, 장기, 연금 및 퇴직보험 등의 손해보험업을 주요사업으로 영위하고 있음.
- 매출 및 자산 규모에서 최상의 위치를 차지하고 있는 대형 우량 손해보험회사로서, 보험회사 전문 신용평가기관인 A.M.Best로부터 "A(Excellent)"의 신용등급 획득.
- 2021년 3분기 시장점유율은 17.0%로, 국내 손해보험업계에서 꾸준히 시장지배력을 유지하고 있음.
• 실적분석
- 2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 7% 증가, 영업이익은 107.4% 증가, 당기순이익은 15% 증가.
- 전체 매출의 약 60%를 차지하는 장기보험은 5.0% 증가하고, 일반 보험 13.9%, 자동차보험이 5.4%성장함.
- 일반, 장기, 자동차보험 전 보종의 손해율 하락과 모집수수료 제도시행에 따른 초년도 영업사업비 집행 축소 및 경과보험료 증가에 따른 사업비율 하락으로 인해 보험 영업적자 축소.
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지금까지 금리인상 수혜주 관련주를 정리해보았습니다. 금리인상 기조는 단기에 변하는 것이 아닌 지속성과 방향성을 갖는 특징이 있으니, 꾸준히 관심을 가지고 지켜보시기 바랍니다. 이상으로 포스팅을 마치겠습니다. 감사합니다.
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